2010高考時事政治：宏觀政策再現(xiàn)“調(diào)控”字眼
來源：網(wǎng)絡(luò)資源 2009-10-23 12:22:44
摘要：從政策面看，全球金融經(jīng)濟危機以來，宏觀政策首次半遮半掩出現(xiàn)了“宏觀調(diào)控”的字眼，“管理好通脹預(yù)期”也首次作為宏觀調(diào)控的重點之一。
昨日國家統(tǒng)計局公布了三季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，投資仍然是經(jīng)濟增長的主要動力。其中，人們擔(dān)心的房地產(chǎn)投資增速不減，消費表現(xiàn)良好，進出口起色不大，各種數(shù)據(jù)都顯示經(jīng)濟復(fù)蘇趨勢將得到延續(xù)。
10月21日召開的國務(wù)院常務(wù)會議指出，今年后幾個月，要把正確處理好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和管理好通脹預(yù)期的關(guān)系作為宏觀調(diào)控的重點。
從政策面看，全球金融經(jīng)濟危機以來，宏觀政策首次半遮半掩出現(xiàn)了“宏觀調(diào)控”的字眼，“管理好通脹預(yù)期”也首次作為宏觀調(diào)控的重點之一。
由此看來，宏觀政策在四季度可能進入由“寬松”到“適度”的過渡階段。雖然多數(shù)機構(gòu)預(yù)測明年全年CPI在3%附近，但從近期情況看，糧食價格明年可能繼續(xù)上調(diào)10%，豬瘟又開始在一些地方出現(xiàn)，油價再次回到80美元上方，熱錢突然涌入，資產(chǎn)價格仍有上升空間，人民幣升值壓力加大，通脹預(yù)期恐怕升易降難。
宏觀調(diào)控和管理通脹預(yù)期對利率產(chǎn)品和信用產(chǎn)品都有負(fù)面影響，但信用債由于目前利率水平處于高位，影響應(yīng)該比利率產(chǎn)品小。近期有兩個企業(yè)因為不愿承擔(dān)過高的利率成本而放棄發(fā)行，對信用債市場應(yīng)該有一定的支撐。信用債發(fā)行利率走高主要是受銀行資本充足率政策、資金從固定收益市場向權(quán)益市場轉(zhuǎn)移，以及信用債市場短期供需失衡造成的，當(dāng)發(fā)行利率高于其他融資渠道成本，企業(yè)自然放棄債券融資。因此信用債發(fā)行量將得到一定程度的控制，發(fā)行利率也將逐漸穩(wěn)定，后期應(yīng)主要關(guān)注信用債投資機會。
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